A medida que avanza el año 2024, el oro ha aumentado más del 20%, lo que ha despertado un mayor interés en Wall Street, ya que comienza a eclipsar al mercado bursátil estadounidense en general. Según los expertos financieros, esta tendencia está influenciada en gran medida por el posible cambio de política de la Reserva Federal hacia la reducción de las tasas de interés.
En agosto, los precios del oro se habían disparado y alcanzaron un máximo histórico de 2.500 dólares la onza, un aumento del 21% desde que comenzó el año. En comparación, el S&P 500 mostró una modesta ganancia del 16%. El aumento de los precios del oro coincidió con indicadores económicos débiles, incluido un informe de nóminas decepcionante y una desaceleración en el sector inmobiliario, que en conjunto han impulsado discusiones sobre la necesidad de recortes de tasas más agresivos por parte de la Reserva Federal.
Las instituciones financieras están ajustando sus previsiones en respuesta a estas dinámicas del mercado. Commerzbank Research , por ejemplo, revisó recientemente sus proyecciones del precio del oro, anticipando hasta seis recortes de tasas para mediados de 2025. Esta revisión sugiere un posible aumento de los precios del oro a 2.600 dólares el próximo año y una ligera caída a 2.550 dólares para fines de 2025 debido a las presiones inflacionarias y posibles alzas de tasas a partir de entonces.
Otros analistas del mercado comparten una postura alcista sobre la trayectoria futura del oro. Bart Melek, de TD Securities, predice que el oro podría alcanzar pronto los 2.700 dólares la onza, impulsado por una mayor flexibilización de la Reserva Federal. De manera similar, Patrick Yip, de la Bolsa Americana de Metales Preciosos, pronostica que el oro podría alcanzar la marca de los 3.000 dólares el año próximo, impulsado por las incertidumbres geopolíticas en curso y el aumento de las compras por parte de los bancos centrales mundiales.
No se puede exagerar el papel de los bancos centrales en el impulso de la demanda de oro. Países como China, Turquía e India han diversificado activamente sus reservas más allá del dólar estadounidense, en parte como precaución frente a riesgos geopolíticos, como los ejemplificados por la congelación de los activos en dólares de Rusia tras la invasión de Ucrania. Sólo el año pasado, los bancos centrales añadieron más de 1.000 toneladas métricas de oro a sus reservas, con importantes oleadas de compras por parte del Banco Popular de China y el banco central de la India .
Mientras persisten las preocupaciones sobre una posible recesión, los inversores están recurriendo cada vez más al oro como refugio seguro. El reconocido inversor Mark Spitznagel, de Universa Investments, advierte sobre una recesión inminente y sugiere que la burbuja actual del mercado es la más grande hasta ahora y que su estallido es inminente. Este escenario subraya aún más el atractivo del oro como inversión fiable en tiempos de incertidumbre.